Nvidia y seis entidades financieras han anunciado plataformas de financiación concebidas para captar más de 500.000 millones de dólares de capital externo destinado a centros de datos de IA, según informó primero Forbes. El plan pondrá a prueba si el hardware de IA, que envejece rápidamente, puede financiarse como una infraestructura duradera cuando su valor de reventa cae antes de que se amortice la deuda, especialmente con la llegada de nuevas generaciones de chips.
El anuncio contempla memorandos de entendimiento, no contratos firmados. Cada proyecto necesita un acuerdo definitivo; no se han dado a conocer ni el calendario ni el reparto del capital. Además, los 500.000 millones de dólares son un objetivo de capital captado a lo largo del tiempo, no los ingresos de Nvidia, un único fondo ni la aportación de un solo cliente.
Nvidia afirma que los inversores evaluarán cada operación por separado y tendrán en cuenta la demanda de los clientes, el uso del hardware, la generación de efectivo y su valor en el mercado de segunda mano. Entre los posibles prestatarios figuran laboratorios de IA, empresas y compañías de servicios en la nube que alquilan capacidad de cómputo.
La cuestión de la garantía
El valor residual es lo que valdría el equipo si un cliente abandonara el acuerdo; la financiación también depende del flujo de caja del cliente. Huang afirma que Nvidia podría ofrecer respaldo para el valor residual de hasta el 25 % de cada operación, caso por caso, pero no ha explicado las condiciones ni quién asumiría las primeras pérdidas; no se trata de una garantía.
Los ingresos por alquiler no demuestran por sí solos el valor de reventa. Huang citó una tarifa de alquiler de un H100 por un año que pasó de unos 1,70 dólares por hora en octubre de 2025 a 2,35 dólares en marzo de 2026. Sin embargo, el seguimiento de Silicon Data situó en unos 9,34 dólares por hora el precio mediano de alquilar un H100 a través de un gran proveedor de nube durante la segunda mitad de 2024, y en aproximadamente 6,26 dólares un año después.
Amazon redujo de seis a cinco años la vida útil contable de algunos servidores y equipos de red a partir del 1 de enero de 2025, alegando el rápido avance tecnológico en IA y aprendizaje automático. La compañía afirmó que el cambio sumó unos 1.400 millones de dólares a la depreciación de 2025 y redujo el beneficio neto en aproximadamente 1.000 millones, principalmente en AWS; Amazon no amortizó por deterioro los chips de Nvidia, y su informe no los menciona por nombre.
El inversor Michael Burry calculó en noviembre de 2025 que las grandes compañías de servicios en la nube estaban infravalorando la depreciación de la IA en unos 176.000 millones de dólares entre 2026 y 2028. Se trata de una estimación, no de una pérdida declarada. Nvidia afirma que los chips A100 de 2020 aún generan compromisos plurianuales capaces de prolongar su vida útil hasta cerca de una década; todavía no se ha identificado el primer proyecto, por lo que los contratos definitivos serán la verdadera prueba del modelo de financiación.