据Fortune率先报道，华尔街资深人士 Ed Yardeni 认为，融资、实体条件和政治层面的制约因素，或能让 AI 投资热潮更持久。这一观点正值企业季度业绩喜忧参半之际：投资者质疑 AI 投资回报是否足以支撑巨额资本支出，数据中心则面临电力短缺和电网容量有限的问题，政治反弹也可能拖慢建设步伐。
华尔街一些人士认为，投资者是在甄别 AI 领域的赢家与输家，而非放弃这一板块。
Alphabet 第三季度现金流进一步陷入负值区间，股价周四下跌约 12%，创有史以来最差单日表现。Microsoft 报告称云业务增长强劲、自由现金流为正，但表示资本支出将加速增长。
Yardeni 指出，制约因素来自融资、实体条件和政治层面。投资者质疑 AI 投资回报是否足以支撑巨额资本支出，以及资本供给能否满足超大规模云服务商的需求。他警告，如果制约因素加剧，股价可能进一步下跌；如今，AI 已成为推动企业盈利和 GDP 增长的重要因素。
Yardeni 表示，资本流动不再那么顺畅，可能促使资金分配更有效率，并降低过度投资风险。他预计，超大规模云服务商凭借稳健的资产负债表，仍能获得融资并继续支出。资产负债表较弱的 AI 公司，包括所谓的新兴云服务商，借贷成本已大幅飙升，可能不得不收缩支出。
预计 Amazon、Alphabet、Meta、Microsoft 和 Oracle 今年将投资近 $800 billion，并在2027年至2030年间每年投资 $1 trillion。
这项投资预测背后，各公司的融资前景不一，数据中心扩张也面临实际限制。数据中心已遭遇电力短缺和电网容量有限的问题，政治反弹也可能拖慢建设步伐。
Oxford Economics 的经济学家表示，民主党主导的国会可能加强对 AI 的审查，并影响监管辩论；但联邦立法会逐步推进，全国范围暂停新建数据中心项目的可能性不大。州和地方政府将对建设进程拥有更大影响力。
Oxford Economics 表示，芯片及其他科技投入品需求下降，或能让消费者在科技产品价格上稍稍受益。该机构还指出，建设步伐放缓可能减轻本十年末之前的通胀压力，并缓解长期利率面临的部分上行压力。如果 AI 资本支出在更长时间内保持强劲势头，这部分通胀压力就会更顽固，美联储也将面临更大压力，不得不在更长时间内维持限制性货币政策。