据Businessinsider最先报道，Anthropic在二级市场的非上市公司估值最高已达1.5万亿美元。随着市场预计该公司将在未来几个月登陆公开市场，投资者纷纷提前布局，相关股票也开始通过二级市场转手，但目前可供购买的股份十分有限。
三家二级市场交易机构给出的估值，比一个月前高出25%。Anthropic上一次公布的估值为9650亿美元，来自5月宣布的一轮融资。如今，Anthropic的非上市市场行情呈现出鲜明特征：二级市场估值最高达到1.5万亿美元，但愿意出售股份的人寥寥无几。
由于Anthropic仍是一家非上市公司，绝大多数投资者只能通过二级市场买入股票，即从员工或早期投资者手中接手现有股份。有些交易确实合法，但也有一些涉及可疑安排：交易费用高昂，所有权结构复杂，投资者资金往往被汇集到特殊目的载体（SPV）中，用于完成单笔交易。
Anthropic已于6月提交上市文件，预计将在未来几个月登陆公开市场。Augment总裁Adam Crawley表示，投资者正试图赶在IPO前完成布局；Rainmaker Securities首席执行官Glen Anderson则表示，他手头仅有的少数卖家，开出的价格对应约1.5万亿美元估值。
Anthropic官网近期也更加明确地警告用户，谨防未经授权的股票交易和诈骗。Practical Venture Capital普通合伙人Aman Verjee表示，一些买家已注意到这些警告，开始更加谨慎地挑选交易。
Verjee称，许多买家要求直接接触股权结构表（cap table），而对于嵌套式SPV——这类安排提供的是间接持股，报告权更少，或对应Anthropic早期融资轮次及普通股——市场需求正在减弱。
在竞争对手逐渐缩小差距的同时，Anthropic的二级市场估值仍在持续攀升。OpenAI针对Claude Code推出的产品Codex在6月的月活跃用户达到500万；该公司最新推出的GPT-5.6 Terra以及成本更低的GPT-5.6 Luna也获得了不错的市场反响。
中国的Moonshot AI也已成为更严峻的竞争者，其Kimi系列模型凭借远低于Anthropic的价格逐渐获得市场关注。今年夏天，OpenAI重新受到二级市场买家的关注，但Crawley表示，其价格基本保持稳定，目前徘徊在8520亿美元左右，与该公司3月完成的那轮融资估值相近，市场供应量也更大。
相比之下，在Anthropic上市前，Crawley看到的买家数量远远多于卖家。